假设某种有价证券组合是Delta中性的，该组合的Gamma为-3000，某个特殊的可交易看涨期权的Delta和Gamma分别为0.62和1.5，为使Gamma中性应购入（　　）份可交易的期权，保持Delta中性应出售数量为（　　）份的期权标的资产。

Ⅰ．2000

Ⅱ．1240

Ⅲ．3000

Ⅳ．1860

• A.Ⅰ、Ⅳ
• B.Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅱ、Ⅲ

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答案： C

本题解析：

为保持Gamma中性而购入的看涨期权数量=2000（3000／1．5）份，购入2000份看涨期权后，新组合的Delta值由0增加到2000×0.62=1240。因此，同时应卖空1240份标的资产。若不考虑标的股票价格未来变化，此时转股对持有人有利，转换贴水就使其存在潜在盈利。

更新时间：2022-01-03 19:49

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• 2022年《发布证券研究报告业务》押题密卷2

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