假定你是一个国家负责制定财政政策的官员，你所在的国家实行浮动汇案制度。现在国会要求你仅仅使用财政收策去提高格个国家的总产出Y，同时降低这个国家的贸易赤字水平。请利用蒙代尔一弗莱明模型，结合利率-产出图形分别分析以下几个问题。现在假设国家将汇率制度调整为固定汇率制，只使用货币政策或者只使用财政政策能否达到降低贸易赤字水平同时提高国民总产出的目标？为什么？
不能。如图所示，固定汇率制下，资本完全不流动，BP为垂直线，即外部平衡仅仅由贸易余额决定。在初始国内均衡的条件下，利率和产出水平位干Is曲线、lf曲线的交点A上。A同时处于BP曲线上，若实行宽松的贷币政策或财政政策，产出水平超过了能使国际收支平衡的水平、造成国际收支逆差。在此情况下，市场会产生自发调节。国际收支通差导致外汇市场上的本币需求减少，外币需求增加，中央银行需要买入本币，卖出外币来维持固定汇率，这样就减少了货币供给，时曲线左都到L”，利率上升，产出下降、国际收支平商，最终产出不变。所以只使用货币政策或者只使用财改改策不能达到降低贸易本字水平同时提高国民总产出的目标。
