试分析公开市场操作与法定准备金政策的主要差异，并结合中美两国的实践分别说明两者的有效性。
公开市场操作时中央银行在金融市场上买卖有价证券和票据（一般为政府公债），控制货币供应量，以达到货币政策目标的做法。公开市场业务与其他存款准备金政策相比，有以下优点：①通过防御性操作，消除不能控制的因素对货币供应量的“外部冲击”。②能够连续操作，主动出击，灵活性大。③中央银行能帮助政府稳定债券市场，有利于政府债券发行。同时，它不会因为财政赤字的货币化而丧失资产流动性。公开市场业务的顺利进行需要具备：有效率的金融市场；一定规模的证券和票据发行量；独立的交易主体。
