（2016年真题）某一揽子股票组合与上证50指数构成完全对应-考网

（2016年真题）某一揽子股票组合与上证50指数构成完全对应，其当前市场价值为75万元，且预计一个月后可收到5 000元现金红利。此时，市场利率为6％，上证50指数为1 500点，3个月后交割的上证50指数期货为2 600点。

如果交易者认为存在期现套利机会，应该（）。

A.在卖出相应的股票组合的同时，买进1张股指期货合约
B.在卖出相应的股票组合的同时，卖出1张股指期货合约
C.在买进相应的股票组合的同时，卖出1张股指期货合约
D.在买进相应的股票组合的同时，买进1张股指期货合约

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答案： C

本题解析：

资金占用75万元，相应的利息为750000×6％×3÷12=11250（元）。一个月后收到红利5000元，再计剩余两个月的利息为5000×6％×2÷12=50（元），本利和共计为5050元。净持有成本=11 250-5050=6200（元）；该期货合约的合理价格应为750000+6200=756200（元）。如果将上述金额用指数点表示，则该期货合约的合理价格应为756200÷300=2521（点）。而3个月后交割的指数期货为2600点>2521点，所以存在期现套利机会，应该在买进相应的股票组合的同时，卖出1张上证50指数期货合约。