A 公司拟转让所持有的甲公司15%的股权，委托某资产评估机构对甲公司的股东全部权益进行评估。价值类型为市场价值。评估基准日为2017 年12 月31 日。评估方法为收益法。
甲公司是以生产台灯为主的公司。公司自创建至今，账面利润基本上是盈利的，尤其是近三年，营业收入均超过2500 万元，2015 年达2550 万元，2016 年达2830 万元，2017 年达3100 万元。因此，甲公司受到了外界的一致认可，公司员工对公司的发展前途也充满了信心。为谋求进一步发展，甲公司近几年还扩大了生产规模，不仅加大了对流动资产的投资，也加大了对固定资产的投资。
经预测，甲公司2018－2022 年的未来5 年预期营业收入分别为3500 万元，3750 万元，4000 万元，4750 万元，5000 万元，从第6 年起，每年收入处于稳定状态，保持在5000 万元的水平上。各年的折旧和摊销额分别为100 万元、120 万元、180 万元、200 万元、220万元。未来甲公司利润率（利润总额/营业收入）也将稳定在20%左右。甲公司的生产经营主要依靠自有资金，评估基准日贷款余额为0，预测期也没有借款计划。甲公司所得税率为25%。
此外，为逐渐扩大生产经营规模，甲公司未来各年拟追加投入扩建生产设备。经预测，甲公司未来5 年的资本性支出分别为200 万元、300 万元、350 万元、320 万元、280 万元。同时，各年需要追加的营运资金占当年营业收入的比例约为2%。
甲公司还有两项非经营性资产。其一是持有上市公司乙公司的120 万股股份（为有限售条件的流通股，限售期截止日为2018 年10 月23 日），占乙公司股权比例的3.5%。截至评估基准日2017 年12 月31 日，甲公司持有乙公司股份的账面价值为900 万元，按账面价值计算的每股价格为7.5 元。评估基准日乙公司股票的平均收盘价为8.2 元/股，其所在行业缺乏流动性折扣为30%。其二是一笔与关联方往来的其他应收款，评估价值为125 万元。经评估，该项其他应收款预计能够在合理期限内收回，不会发生坏账损失。除此之外，还有一项非经营性负债，为一笔应付股利，评估价值为80 万元。
评估基准日中长期国债的市场到期收益率为3.5%，中长期贷款利率平均为5.5%。甲公司适用的β 值为1.21，市场风险溢价水平为7.2%，特定风险调整系数为2%。
＜1> 、计算2018－2022 年甲公司股权自由现金流量。
＜2> 、计算适用于甲公司的折现率。
＜3> 、假设现金流量在期末产生，计算2018－2022 年甲公司的收益现值。
＜4> 、计算永续价值在评估基准日的现值。
＜5> 、不考虑资金的时间价值，计算评估基准日非经营性资产和负债的价值。
＜6> 、计算甲公司股东全部权益的评估价值。
【正确答案】 因为贷款金额为0，所以股权自由现金流量＝企业自由现金流量
股权自由现金流量＝净利润＋折旧及摊销－资本性支出－营运资金增加－偿还付息债务本金＋新借付息债务＝净利润＋折旧及摊销－资本性支出－营运资金增加
2018 年甲公司股权自由现金流量
＝3500×20%×（1－25%）＋100－200－3500×2%＝355（万元）
2019 年甲公司股权自由现金流量
＝3750×20%×（1－25%）＋120－300－3750×2%＝307.5（万元）
2020 年甲公司股权自由现金流量
＝4000×20%×（1－25%）＋180－350－4000×2%＝350（万元）
2021 年甲公司股权自由现金流量
＝4750×20%×（1－25%）＋200－320－4750×2%＝497.5（万元）
2022 年甲公司股权自由现金流量
＝5000×20%×（1－25%）＋220－280－5000×2%＝590（万元）
【正确答案】 股权资本成本＝3.5%＋1.21×7.2%＋2%＝14.21%
【正确答案】 2018-2022 年甲公司的收益现值
＝355/（1＋14.21%）＋307.5/（1＋14.21%）^2＋350/（1＋14.21%）^3＋497.5/（1＋14.21%）
^4＋590/（1＋14.21%）^5
＝1377.53（万元）
【正确答案】 2023 年股权自由现金流量与2022 年相等，为590 万元。
永续价值在评估基准日的现值
＝590/14.212%×（1＋14.21%）^（－5）
＝2136.37（万元）
【正确答案】 非经营性资产价值＝120×8.2×（1－30%）＋125＝813.8（万元）
非经营性负债价值＝80（万元）
【正确答案】 甲公司股东全部权益的评估价值
＝1377.53＋2136.37＋813.8－80
＝4247.7（万元）
某资产评机构对一企业工业厂房进行评估，评估基准日为2017年6月30日，采用重置成本法。该工业厂房由企业出资委托施工企业承建，建设周期1年，于2012年6月底建成并投入使用，建筑面积6000平方米，经济使用年限50年，厂房使用、维修和保养正常。资产评估专业人员对该厂房的结构部分，装修部分和设备部分的状况进行了评判打分（满分100分），分值分别为94、
70、
90，修正系数分别为80%、10%、10%。按照重编预算的方法计算得出土建工程造价为3883万元，安装工程造价为675万元。前期费用的综合费率为2%，期间费用费率为5%。假设利润率为3.5%，不考虑资金成本。
要求：
＜1> 、列出建筑物重置成本的计算公式；并列出建筑安装工程造价常用的确定方法。
＜2> 、计算委估厂房的重置成本。
＜3> 、计算委估厂房的年限法成新率，打分法成新率、综合成新率（采用加权平均法计算，年限法权重取0.4，打分法权重取0.6）。
＜4> 、计算委估厂房的评估值。
某设备自制于2008年，评估基准日为2012年6月30日。根据图纸可知该设备主材为钢材，钢材净消耗4.5 吨，评估基准日不含税钢材市场价每吨2616元，自制过程中消耗各种主要外购件不含税市场价为18 500元。该设备主材费利用率为90%，成本主材费率为60%，成本利润率为20%，设计费率为10%，产量1台，不考虑税费问题。
＜1> 、试用综合估价法计算该设备的重置成本。
被评估成套设备购建于1998年12月，账面价值100万元，2003年12月对设备进行技术改造，追加投资20万元，2008年12月对该设备进行评估。经评估人员调查分析得到如下数据：
（1）从1998年到2003年，每年该类设备价格上升率为10％，而从2003年至2008年设备价格维持不变；
（2）该设备的月人工成本比其替代设备超支2000元；
（3）被评估设备所在企业的正常投资报酬率为10％，规模经济效益指数为0.7，所得税率为25％；
（4）该设备在评估前使用期间的实际利用率仅为正常利用率的80％，经技术检测该设备尚可使用5年，在未来5年中设备利用率能达到设计要求。
＜1> 、计算被估设备的重置成本及各项损耗。
＜2> 、计算该设备的评估值（以万元为单位，计算结果保留两位小数）。
运用折现现金流量法评估矿业权价值时，其中投资支出项目主要包括（ ）。
下列用材林资产评估方法中，属于市场法的有（ ）。
运用市场法评估机器设备是通过对市场参照物进行交易价格调整完成的，常用的调整方法有（ ）。
股权比例与红利分配比例或实际出资比例不一致，下列说法正确的有（ ）。
下列价格中，与股票的评估值联系密切的有（ ）。
采用资产基础法和收益法评估具有控制权的股权价值，确定最终评估结论时，需要考虑的具体问题有（ ）。
下列关于物价指数调整法的一系列说法，正确的有（ ）。
