某商场的建筑面积为35000m2,未来收益年限为30年,有效毛收入为每年1200元/m2,运营费用率为30%,未来每年净收益递增2%,第10年后将稳定不变。若进行装修改造,可提高商场的收益能力。预计装修改造成本费用为1000元/m2,在1年的工期内均匀投入,改造完成后商场可立即投入使用,改造完成后的有效毛收入提高至每年1750元/m2,运营费用率降至27%,未来收益期内每年净收益稳定不变。试根据上述资料,判断现在是否应对该商场进行装修改造(房地产报酬率为7.5%)。
判断是否应对商场进行装修改造,要先测算装修改造前后的收益价值。
(1)计算装修改造前现期商场的收益价值
采用净收益在前若干年有变化计算公式计算如下:
①未来第一年的净收益为A1=1200×35000×(1-30%)=2940(万元)
②未来第十年的净收益为A11=2940×(1+2%)9=3513.57(万元)
③由Y=7.5%,g=2%,t=10,n=30可得商场的收益价值V:
V=A1/(Y-g)×[1-(1+g)t/(1+Y)t]+A11/[Y(1+Y)t]×[1-1/(1+Y)n-t]=2940/(7.5%-2%)×[1-(1+2%)10/(1+7.5%)10]+3513.57/[7.5%(1+7.5%)10]×[1-1/(1+7.5%)30-10]=39218.11(万元)
(2)计算装修改造后商场的收益价值
①采用净收益不变有限年期计算公式计算如下:
a.每年不变的净收益为A=1750×35000×(1-27%)=4471.25(万元)
b.由Y=7.5%,n=30可得商场的收益价值V:
V=(A/Y)×[1-1/(1+Y)n]=(4471.25/7.5%)×[1-1/(1+7.5%)29]/(1+7.5%)=48647.89(万元)
②装修改造成本:
V=1000×35000/(1+7.5%)0.5=3375.70(万元)
(3)综合判断
装修改造后商场的价值=装修改造后商场的收益-装修改造成本=48647.89-3375.70=45272.19(万元)。
又45272.19万元>39218.11万元,则这种装修改造是可行的,因此应对商场进行装修改造。
按照评估价值的前提或内涵划分的价值不包括( )。
下列房地产中,通常是用比较法估价的是( )。
采用百分率法进行市场状况调整的一般公式为( )。
某类房地产2006~2010年的价格见表9-2,根据平均发展速度法,预测该类房地产2011年的价格为( )元/m2。
表9-2 某类房地产2006~2010年的价格
关于房地产抵押,下列说法正确的是( )。
某宗土地总面积7500m2,容积率为3,相应的土地单价为4500元/m2,现允许容积率提高到5,假设容积率每提高0.1,楼面地价下降1%,则理论上因容积率提高应补交的地价款为( )万元。
中国房地产估价师与房地产经纪人学会简称为( )。
收集交易实例时应注意所收集内容的统一性和( )。
因公共利益的需要征收处于正常生产经营中企业的房屋,该房屋占用范围内的建设用地使用权为划拨性质,对该企业给予的补偿不包括( )。
关于抵押房地产变现能力强弱比较的说法,错误的是( )。