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某国有企业拟建新项目,聘请了某咨询公司进行基础数据的测算,经咨询单位估算有关数据资料如下:

1.项目计算期为8年,建设期1年,建设投资770万元(其中100万在建设期初贷款,预计全部形成固定资产,无可抵扣的进项税,其中专有技术费用70万用于整个生产期)。按照财务规定该设备的折旧年限为7年,直线法折旧。残值率为5%。

2.运营期第1年投入流动资金150万元,其中50万元为自有资金,其余为贷款。流动资金在计算期末全部收回。

3.在运营期间,每年产品全部销售的营业收入为1000万元(不含销项税),销项税为170万元,年经营成本为400万元(不含进项税),每年经营成本中可抵扣的进项税为50万元,增值税附加税按照销售收入(不含销项税)为基数,税率为0.6%,所得税率为25%,该项目开始运营即达产。

4.借款还款在运营期第一年只还息,不还本,在其他年份等额还本,利息照付。长期借款利率10%(每半年计息一次),短期贷款利率5%。

问题:

1、列式计算该项目的年折旧费和需要回收的固定资产余值。

2、列式计算运营期前三年长期借款的还本额和付息额。

3、列式计算运营期第一年的总成本费用,编制项目前四年的资本金现金流量表。

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4、假定运营期第三年达到设计生产能力后的正常年份,行业平均资本金净利润率达到32.55%。计算该项目的资本金净利润率,并分析项目是否可行。(计算结果及表中数据均保留两位小数)

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答案:
本题解析:

问题1:

长期借款利率=(1+10%/2)2-1=10.25%;

建设期贷款利息=100×10.25%=10.25(万元)

固定资产原值=700+10.25=710.25(万元)

年折旧费=710.25×(1-5%)/7=96.39(万元)

余值=710.25×5%=35.51(万元)

问题2:

运营期前三年长期借款还本付息如下:

运营期第1年期初借款余额=110.25(万元)

运营期第1年借款本金偿还=0(万元)

运营期第1年的借款利息=110.25×10.25%=11.30(万元)

运营期第2年借款本金偿还=110.25/6=18.38(万元)

运营期第2年借款利息=110.25×10.25%=11.30(万元)

运营期第3年借款本金偿还=110.25/6=18.38(万元)

运营期第3年借款利息=(110.25-18.38)×10.25%=9.42(万元)

问题3:

运营期各年摊销费=70/7=10(万元)

运营期第一年流动资金借款利息=100×5%=5(万元)

运营期第1年的总成本费用=400+96.39+10+5+11.3=522.69(万元)

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问题4:

运营期第3年总成本费用=400+96.39+10+5+9.42=520.81(万元)

运营期第3年利润总额=1000-520.81-6=473.19(万元)

运营期第3年所得税=473.19×25%=118.30(万元)

运营期第3年净利润=473.19-118.30=354.89(万元)

项目的资本金净利润率=354.89/(600+50+70)=49.29%

该项目的资本金净利润率为49.29%,大于行业平均值32.55%,项目可行。

更新时间:2022-10-21 18:30

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